路路通的世界

《延伸閱讀》

[2021/04/08] 《標的成績預測》8424 惠普：2021Q1 EPS！我不斷想像世界的面貌，但無論如何實際勾勒出來的就是不一樣，既然如此就讓它以那種形式伴隨我的人生又何嘗不可？ [點擊即連結]

《主文》

以上數據是賣瓜仔於2021/04/08預估的，確切的細節請參考最上面的連結 [點擊即連結]。↑

P.S. 以下數據皆取自至小數第三位！(無四捨五入) [字體：14]

以上是賣瓜仔從公開資訊觀測站截取的畫面 (2021/05/04盤後公佈)。

首先看到毛利率的部分，實際上換算後為70964000/212459000*100%=約33.4%。

其實這個數據已經做掉2020Q4的上櫃後的最高紀錄，也高於賣瓜仔預估時最樂觀的32%，高了將近1.4%。

營業利益率=48345000/212459000*100%=約22.75%

營業費用=70964000-48345000=22619000元；換算為營業費用率=22619000/212459000*100%=約10.65%。

預估時賣瓜仔的營業利益率一定用2000萬元去帶，那很明顯地這次『較吃虧』，預估時2000萬換算後的營業費用率為9.414%，可以看到多了將近1.24%。

這裡做個小結來看，多出的毛利率(1.4%)剛好去應付多出的營業費用率(1.24%)，所以幾乎快打平了(也就是走標準預估32%那條最樂觀的路)。

業外的部分=50629000-48345000=2284000元，其實它每一季沒意外都會會多個150~200萬元(只是預估時為了好算都故意帶0元)，業外損益佔稅前淨利比=2284000/50629000*100%=約4.51%，也算是不無小補。

稅額=50629000-40504000=10125000元，因此所得稅佔稅前淨利比=10125000/50629000*100%=約20%，剛好跟預估時的數據一致(也就是標準陽春型的稅率)。

預估時的EPS預估範圍為0.923~1.109元/股，實際上的EPS=1.12元/股，算是腳踩在頂標上。

《結語》

簡單又乾淨的標的，從以前到現在其實都無需特別擔心，當然北美長纖紙漿已經漲到一個天價了，接下來的幾季可能無法完全倖免，這也考驗著經營團隊的能耐了。

能長期觀察及撰寫關於這檔標的的一切可能是我這位不才的瓜農少數的樂趣之一了，或許它不是外表亮麗鮮豔的瓜但含水量絕不馬虎的！老王當然賣瓜，但只賣真材實料的瓜！

※ BGM：鄭心慈 - 對的自己 [點擊即連結] 

※ 以上是個人自學的不專業看法，若有問題或發現錯誤歡迎提出，本人虛心接受並衷心感謝您的指教！本人『並無提供』任何有關投資的建言，請各位斟酌使用！