路路通的世界

《前言》

對賣瓜仔而言它是一隻蠻特別的標的，算是蠻標準型的成長股。

剛開始看到的時候它真的偏冷，但這1~2個月逐漸熱了起來(但這就是麻煩的點，恩...你懂得...蒼蠅貪甜)

2020/11/24上市，所以嚴格上完整的季報要從2021Q1那份開始算，因此截至目前為止共有了五份(~2022Q1)完整的季報，會不會走偏其實蠻明顯可以看得出來了。

以下我這位不才的瓜農就簡單(粗糙)的試算一下2022Q2的可能性！

《主文》

預估基本上要建立在保守的原則之上(這點我倒是頑固的多年不變)，多出的部分你可以當作撿到但絕對不要過於樂觀。

營收的部分還缺了2022/06的部分，但我就文章提及的部分帶入2億元整(我底下再附給各位一個2022/06營收假設是1.8億元的狀況)

毛利率的部分賣瓜仔就參照文章提及的可能產品組合+美元對台幣的匯率去假設，25~28%四個數據。

營業費用的部分我參照2022Q1的營收(=616114000元)去作出兩種可能較不會失真的數據(畢竟是管銷研三個大項目組成的所以只能大概)，4700、5200萬元。

換算為營業費用率分別為7.707%、8.363%。

業外的部分最主要的影響因素還是在於匯兌損益，可以看到2022Q1就讓它進補了約1600萬元(文章提及計價幣別是約85%美元)，所以之後如果變成新台幣像之前那樣強勢匯損也是不容小覷的(但我說過，這只對損益表的業外損益有影響，沒實際兌換就不會有所收益/損失)，占了稅前淨利(=129097000元)約16054000/129097000*100%≒12.44%。↑

2022Q2或許也有機會(2022Q1那種水準的匯兌收益)，但那本來就是不可能猜準的(所以真的有就當撿到吧)，經驗上抓了700萬元、1200萬元帶入作為假設。

接著是稅率，其實儘管帶入陽春型20%就好。

依照上述假設出來的數據推論的結果(EPS)可能坐落在1.279~1.601元/股。

2022/06營收假如是1.8億元整而其它條件不變範圍就會變成1.22~1.535元/股。↑

《結論》

預估成績只是讓我有一個參考的方向，並不是說真的估準了股價就會怎樣(如果真的那樣我早壓身家了)，當然你整體的趨勢性必須是對的(這很重要)！

這種標的一開始金流不要太嚴苛的去檢視它，你現在讓它一點之後收穫可能會多出好多，當然要注意的是過些日子設備到齊後搭配營收的狀況，畢竟會開始有著較大的折舊問題。

另外，我發現它在某個討論區算蠻熱的(很抱歉我必須這樣說，至少跟我的持股相較下熱多了)，但熱度一增問題就來了，小型股+熱度籌碼就比較容易被帶風向，當中有人非常的明顯，一下子說看好幾年之後怎樣怎樣的，你媽哈拜託ㄟ~到年底都不知道怎樣了還那麼誇張，能大概抓準下季就很厲害了，更不可取的是接著又反轉說因為公司債然後不推薦之類的，不然就是喜歡回顧自己的戰績！當然如果你是看『神人』或『專家』甚至是就網路文章做買賣，踩雷的機會是很大的，很多有能耐的投資者其實都不太會去做那種事(報牌、報價格...等)(有錢寧可投資自己的腦子也不要去聽信專家或者繳大錢跟老師)。

最後，一篇富果的看似專業文：疫後旅遊潮來了！八貫近況再追蹤[點擊即連結]竟然可以讓它接下來的股價一決不振(還是看得人解讀有誤？還是籌碼在作祟？不管怎樣事後要去對股價說一億種理由都是成立的)？也太神奇了！對於成長股來說營收的成長確是必須的但...看起來不過是遞延營收而已(加上戶外營收利潤其實不是最好的，如果它可以讓利潤好的單插進來做又可以拉高毛利率，不好嗎？單兩個客戶就讓你營收東倒西歪的話投資者可能也會很猶豫要不要長期下注公司吧？)，因此...如果你拉長時間看持有者不該做出太莽撞的決定。

不要用自己主觀的判斷去想像股價的走勢，短期或許你會覺得很有效率；但如果它真的是成長股你老這樣做遲早踢鐵板！

有興趣的可以參考，哪裡有問題也歡迎討論喔！(我在自己的瓜棚這樣說應該不過分吧！哈~)

※ BGM：Sarah - Loving You [點擊即連結] 

※ 以上是個人自學的不專業看法，若有問題或發現錯誤歡迎提出，本人虛心接受並衷心感謝您的指教！本人『並無提供』任何有關投資的建言，請各位斟酌使用！