路路通的世界

P.S. 以下數據若除不盡皆四捨五入求至小數第二位！

《主文》

[已知數]

※ 2019Q2營收=85529000+85371000+87189000=258089000元

※ 股本=360544000元；股數=36054400股

[未知數]

※ 毛利率：基本上如果連Q1那種產業最淡季時都能達30.85%的水準了！那麼後面幾季如果沒啥大意外要上31%的機率應該比以往大得多；加上目前北美長纖漿截至2019/07/27的報價為607.5元/噸，已經來到一個相對的低點了！唯一比較不利的因素可能是新台幣兌美元呈現貶值，因此進口原料的成本會略為墊高！所以賣瓜仔覺得以31%為底；上看32%以上應該不算是太奢求的夢想(當然表格最後故意做一個33%過過乾癮也不錯啊！)

※ 營業費用率：基本上查詢了一下該企業歷年的Q2數值，約落在1850~2100萬元之間；所占比率約8~9%這區間(幾乎都落在8.5~9%之間)！

[2019/07/17 13：25補充] 其實賣瓜的看了一下如果以歷年(從上櫃後算起)的Q2數據來看，2018Q2的20824000元算是最高的了，因此如果2019Q2這部分有辦法HOLD在2100萬元附近，換算下來大概為21000000元/258089000元*100%=8.14%，是可以幫上點小忙的！

※ 業外損益佔稅前淨利比：還是跟以往一樣→直接取0% (意即=稅前淨利率)，沒意外多少都會有點收入(除了少部分的租金收入、利息收入、利息費用以外幾乎沒有甚麼特別的轉投資)，但一方面帶0%好算(說穿了根本不用算了)，多的就當送的吧！

※ 稅前淨利率：同營業利益率！

※ 所得稅佔稅前淨利比：習慣抓22%是因為『退可守』(如果真的意外點來到24%左右)，如果真的剛好為陽春型的20%附近那是要運氣的！

※ 稅後淨利率：請參考賣瓜的自製附圖數據！

※ EPS：請參考自算的圖表數據！

P.S. 從業外損益佔稅前淨利比~稅後淨利率都是複製2019Q1預測時的= =，你看~我夠懶了吧！
 

《結語》

其實賣瓜仔最喜歡寫的文章是『成績預測』，一來較省時；二來更有快感！當然算出的結果並不代表股價就會跟著呈現『正相關』(如果我真那麼準我幹嘛還工作= =)，股價並不會跟著事實走！短時間可能是；但長時間再回頭看要說不是也不太可能啦！而且話說回來，最終自己擁有多少報酬率難道不清楚嗎？

這間公司其實較為迷人的地方並非像其它明顯以營收取勝的企業般；而是其『穩定性』及『產業特性』！很多企業賺取獲利的程度差不多，但股價卻是有著明顯的落差！如果都是以本業賺取來看，並非A企業市場給予20倍的本益比；B企業也要擁有一樣的『待遇』，也就是那些專家常常朗朗上口的『比價效應』！不管產業是否相同都要超級比一比，怪哉怪哉！

要評判一間企業是否值得持續觀察，甚至是在對的時間點買入且持有其實真的不難；但是判斷其產品/服務未來性就比較需要花時間及心力了！

俗話說：『將欲取之必先與之』，白話點就是如果你想拿他點甚麼東西就要先給他點甚麼東西，如果把他易為它；而它指未來，這句話就很值得我們好好省思了！可不是嗎？

※ BGM：劉德華 - 心如止水 [點擊即連結]

※ 賣瓜的：『我覺得人生算公平了，因為每個人可以用24小時這傢伙創造無限機會與可能！』

※ 以上是個人自學的不專業看法，若有問題或發現錯誤歡迎提出，本人虛心接受並衷心感謝您的指教！本人『並無提供』任何有關投資的建言，請各位斟酌使用！