路路通的世界

《延伸閱讀》

※ [2019/10/08] 《標的成績預測》8424 惠普：2019Q3 EPS！用一件幸運的事與一件倒楣的事相抵，若結果為零那可不是人生啊！[點擊即連結]

P.S. 以下數據若除不盡皆四捨五入求至小數第二位！

《前言》

說實在的，實際的成績還是挺讓我訝異的，因為在預估過後即使心裡抓得再怎樣樂觀了不起就1.1元/股了(實際為1.21元/股)！那你說，在好消息捎來的同時還有什麼好嘆息的嗎？有的...東風！

※ 毛利率：實際為32.74%，可以說是近8季以來的次高成績(僅次於2019Q2)。營收低落不等同毛利率隨之下降，實際上能影響毛利率的因子太多太多了，但我們卻只能用一個最終的數據來表達那一切，這是那位遠方的朋友給賣瓜仔的重要觀念！↑

※ 營業費用率：在這關卡可以說幫了很大的忙，實際為17593000元，換算後為8.24%；預估時賣瓜仔設定0.2億元，換算後為9.36%(當時還故意湊整成9.5%)，一來一往差了9.5%-8.24%=1.26%！↑

※ 營業利益率：實際為24.46%，基本上就是近8季最極盛的狀態了！

※ 業外損益佔稅前淨利比：實際為3.76%，比預估時的0%還多一點，當然也是預料中的事(但我喜歡帶0%因為好算)！

※ 稅前淨利率：這標的的優點之一 →沿著營益率曲線依樣畫葫蘆就好(形狀會很一致)！實際為25.46%！

※ 所得稅佔稅前淨利比：實際為陽春型的20%，一分一毛都不差！

※ 稅後淨利率：扣完足兩成的稅前淨利率後它就是很完美的落幕了！實際為20.37%，完勝前幾季！

※ EPS：實際為1.21元/股！較去年同期的2018Q3(=1.26元/股)略為衰退！2019Q1~Q3累積EPS=3.9元/股！

《結語》

既然整體狀態幾乎是近8季最強的狀態怎麼成績(EPS)未能破前幾季的紀錄？很明顯的答案出在：營收。這也是賣瓜仔所謂的『東風』！可以明顯地看到自2019/07開始營收就跌落8000萬元/月的關卡，而且連續4個月都呈現明顯弱勢，連即將邁入旺季的10月也勉強站在7000萬元/月的風口上，但賣瓜仔認為這對該企業而言是非戰之罪啊(至少個人覺得不是成本/利潤端出現狀況)，少了大環境的支撐經營團隊的應對之策更顯得重要。

另外說點現實點的：股價！其實就今年三季的成績加總，很多賺不如它的標的(先不論產業別或熱門度)股價是凌駕於它之上的，那當然賣瓜仔說過不是企業賺多少市場就一定要給你那層級的股價，有些標的因為知名度或是產業別的關係必須要長時間做出一定成績給市場看到才有機會往上爬！

話說回來，東風啊！何時會吹來？

※ BGM：梁靜茹 - 會過去的 [點擊即連結]

※ 賣瓜的：『其實所有的人生決定都沒有對或不對，我只是希望想好了再做較能對往後的人生有所交代！』

※ 以上是個人自學的不專業看法，若有問題或發現錯誤歡迎提出，本人虛心接受並衷心感謝您的指教！本人『並無提供』任何有關投資的建言，請各位斟酌使用！