路路通的世界

《參考文章》

※ [2020/7/15] 《標的觀察》3014 聯陽：希望這篇有解答你的疑惑！(我說過，我很樂意解答這方面的問題) [點擊即連結]

P.S. 以下數據若除不盡皆四捨五入求至小數第二位！

[已知數]

※ 2020Q2營收：355318000+388006000+412388000=1155712000元

P.S.  在上一篇賣瓜仔保守一點猜它的2020/06營收350905250元(YoY=15%)；樂觀值=396675500元(YoY=30%)，實際公佈的營收=412388000元(YoY=35.1%)。賣瓜仔當然也提到有這個可能性(因為基期的關係，請參考上一篇)，但千萬切記預估時要保守一點，樂觀值可以算出來看但不要當成是主線！ 

※ 股本：1610801000元；股數=161080100股

[未知數]

※ 毛利率：賣瓜仔一樣承接上一篇，用三條路(近10季 最低值A、均值B、相對最高值C)的方式估算的，當然主軸會是擺在前兩條(最低值、均值)。

A：50.66% (2018Q4)，取50.5%

B：52.4%

C：53.89% (2019Q2)，取53.5%

※ 營業費用率：營業費用我用310000000元帶入(這是我自己覺得可以接受的保守值)，310000000元/1155712000元*100%=26.82%。如果沒意外這數值有很大的機會會成為2013年後最低的紀錄(當然這是好事，因為它是成本)。

※ 營業利益率：

A：50.5%-26.82%=23.68%

B：52.4%-26.82%=25.58%

C：53.5%-26.82%=26.68%

※ 業外損益佔稅前淨利比：我當然猜不準，但是我會用0%去估(老實說你要用-10%去試試看我也覺得無妨，但請自己算我太懶了)

※ 稅前淨利率：

A：23.68%

B：25.58%

C：26.68%

※ 所得稅佔稅前淨利比：我看了一下直接用陽春型的20%應該可以接受！

※ 稅後淨利率：

A：23.68%*(1-20%)=18.94%

B：25.58%*(1-20%)=20.46%

C：26.68%*(1-20%)=21.34%

※ EPS：

A：1155712000元*18.94%/161080100股=1.36元/股

B：1155712000元*20.46%/161080100股=1.47元/股

C：1155712000元*21.34%/161080100股=1.53元/股

《結語》

預測的範圍大致上坐落於1.36~1.53元/股，是一檔不需要特別費心的標的，營收就能主導大致上的方向了。

※ BGM：Yiruma - Ending:A Short Piece [點擊即連結] 

※ 以上是個人自學的不專業看法，若有問題或發現錯誤歡迎提出，本人虛心接受並衷心感謝您的指教！本人『並無提供』任何有關投資的建言，請各位斟酌使用！